Aquisição da Escad amplia atuação da Armac em infraestrutura
Aquisição da Escad amplia atuação da Armac em infraestrutura e reforça presença em clientes de médio porte no Sudeste
A Armac anunciou a compra de 100% da Escad, em uma operação que amplia sua atuação no setor de infraestrutura e reforça a presença no Sudeste.
De acordo com análise da XP Inc., a transação foi fechada a um valuation de 3,7x EV/Ebitda estimado para 2026, abaixo dos cerca de 4,7x negociados pela própria Armac. Além disso, a Escad apresenta margem Ebitda projetada de 52%, acima dos 49% esperados para a compradora.
A aquisição amplia a presença da Armac em uma região estratégica. A Escad atua há cerca de 50 anos no Sudeste e opera mais de 600 equipamentos, com idade média inferior a três anos, distribuídos em cinco filiais. Além disso, a operação aumenta a exposição da Armac a clientes de médio porte no segmento de infraestrutura. Esse público é considerado complementar ao portfólio atual da companhia.
Para 2026, a Escad deve registrar cerca de R$ 85 milhões em receita bruta de locação e R$ 46 milhões em Ebitda. A alavancagem estimada permanece próxima à da Armac, com relação dívida líquida/Ebitda em torno de 2,3x, frente a 2,4x da compradora.
Estrutura da operação
No curto prazo, o impacto financeiro da aquisição tende a ser limitado. A operação representa aproximadamente 5% do Ebitda estimado da Armac para 2026.
O valor da firma foi definido em R$ 170 milhões, sendo R$ 63 milhões em equity e R$ 107 milhões em dívida líquida. Do total em equity, 68% serão pagos no fechamento, enquanto o restante será quitado em parcelas anuais, ajustadas a 85% do CDI, por meio de financiamento do vendedor.
Do lado da Escad, a operação foi apresentada como uma parceria estratégica voltada à expansão da estrutura. Em comunicado, o CEO Eurimilson João Daniel afirmou que o movimento representa “uma importante e positiva evolução” na trajetória da empresa.
Segundo o executivo, a união com a Armac deve ampliar a capacidade de investimento, com foco em infraestrutura, inovação e otimização de processos. Ele também destacou que a gestão e a operação serão mantidas, garantindo continuidade nas estratégias e no relacionamento com clientes.
A aquisição ocorre em meio à estratégia de crescimento inorgânico da Armac. Desde novembro de 2025, a companhia já concluiu outras aquisições, ampliando sua base de ativos.
Segundo avaliação de mercado, a operação é considerada do tipo bolt-on, ou seja, de menor porte e dentro de um segmento já conhecido pela empresa. Esse perfil tende a facilitar a integração e manter a consistência da estratégia.
A recomendação para as ações da Armac foi mantida em compra. Desta forma refletindo a leitura de que o movimento segue alinhado à expansão da companhia no setor de infraestrutura.
Aquisição da Escad amplia atuação da Armac em infraestrutura e reforça presença em clientes de médio porte no Sudeste