Financiamento de veículos cresce e favorece locadoras

O desempenho indica que as condições de financiamento continuam contribuindo para a demanda por veículos. O movimento também favorece o ecossistema automotivo e cria um ambiente mais positivo para as empresas de locação.

As taxas de juros para pessoas físicas subiram 8 pontos-base em relação a junho, para 26,6% ao ano. Apesar da alta mensal, o indicador ficou 0,77 ponto percentual abaixo do registrado um ano antes.

Inadimplência exige atenção

A qualidade dos ativos, entretanto, apresentou deterioração. A inadimplência acima de 90 dias entre pessoas físicas avançou 6 pontos-base no mês, para 6,63%. Em 12 meses, o aumento foi de 1,22 ponto percentual.

A continuidade desse movimento representa um ponto de atenção para o mercado. Caso a pressão persista, as instituições financeiras podem adotar critérios de concessão mais restritivos, o que reduziria o ritmo de expansão do crédito.

Por enquanto, o crescimento das novas concessões compensa o aumento da inadimplência. Ainda assim, juros elevados e piora na qualidade da carteira continuam entre os principais riscos para o setor.

Empresas reduzem contratações

No segmento de pessoas jurídicas, o cenário foi menos favorável. As novas concessões de financiamento de veículos recuaram 31,9% na comparação anual, para R$ 3,6 bilhões.

Ao mesmo tempo, a inadimplência avançou 20 pontos-base em relação a junho, para 5,6%. Na comparação anual, o aumento chegou a 1,87 ponto percentual.

As taxas de juros para as empresas subiram 17 pontos-base no mês, para 18,9% ao ano. Em 12 meses, o indicador avançou 0,20 ponto percentual.

A combinação entre menor volume de crédito, aumento da inadimplência e juros mais altos mostra um ambiente mais desafiador para as empresas. O movimento pode refletir maior cautela das instituições financeiras e menor disposição das companhias para renovar ou ampliar suas frotas.

Impacto positivo para as locadoras

Na avaliação do Banco Safra, os dados são levemente positivos para a Localiza (RENT3) e a Movida (MOVI3). O crescimento do financiamento entre pessoas físicas indica que a demanda por veículos permanece firme, mesmo com o custo do crédito em níveis elevados.

Para as empresas de locação, um mercado de veículos mais aquecido pode contribuir para a renovação das frotas e para a sustentação dos valores de revenda. Além disso, a maior disponibilidade de crédito tende a favorecer a procura por automóveis novos e usados.

O avanço da inadimplência, porém, limita uma leitura mais otimista. Uma piora adicional na qualidade dos ativos pode provocar uma redução na oferta de crédito e afetar o ritmo de crescimento do setor automotivo.

Recomendações são mantidas

O Safra mantém recomendação de compra para as ações da Movida, com preço-alvo de R$ 13,80, e para os papéis da Localiza, com preço-alvo de R$ 54,90.

A avaliação considera que o crescimento das concessões para pessoas físicas continua sendo um vetor favorável para as locadoras. No entanto, a evolução da inadimplência, a trajetória dos juros e as condições de financiamento para empresas devem permanecer no radar dos investidores.

De forma geral, os dados de julho de 2026 indicam um cenário moderadamente positivo para as empresas de locação de veículos. A força da demanda ajuda a compensar a deterioração da qualidade do crédito, mas os riscos financeiros ainda exigem acompanhamento próximo.